재무제표
기업의 재무와 성과에 관한 보고서를 재무제표라고 합니다. 투자 전문가 분들이 항상 하시는 말씀이 투자하기 전에 투자할 해당 기업에 재무제표는 꼭 봐야 한다고 말하죠. 이번 포스트는 재무제표를 보는 이유와 구성에 대해 설명드리도록 하겠습니다.
개요
- 재무제표를 보는 이유
- 재무제표의 구성
- 재무제표를 맹신해선 안된다.
- 마무리
재무제표를 보는 이유
앞서 말씀드렸다시피 재무제표는 기업의 재무 현황과 성과를 보기 위한 보고서입니다. 그리고 상장된 기업은 대부분 재무제표를 기업 홈페이지에 공개하고 있습니다. 이유는 주주보호 때문인데, 주주로서 투자한 기업에 대한 정보를 보장하기 위함입니다.
즉 쉽게 설명하자면 주식 시장에 상장된 기업은, 해당 기업 홈페이지에 재무제표를 공개하며, 주주가 아니더라도 볼 수 있습니다. 다시 돌아와 재무제표를 보는 이유는 보다 안전한 투자를 위해서입니다. 이름만 들어도 믿음직한 회사들도 재무제표를 보면 영 아닌 경우도 많고, 남들에게 잘 알려져 있지 않지만 안정적인 매출 성장과 자금 관리를 보여주는 회사들도 있습니다. 겉만 번지르르한 기업에 투자하는 것보다 안정적이고, 알찬 기업을 선택하고 투자하는 것이, 좋은 투자의 기본입니다.
하지만 우리는 기업 내의 내막부터 외막까지 조사할 시간이 없습니다. 그리고 조사한다고 해도 정확하지 않을뿐더러 엄청난 시간을 사용해야 합니다. 그 시간을 절약하고 정확도를 높이기 위해 재무제표를 보는 것입니다.
재무제표의 구성
- 재무상태표
- 포괄손익계산서
- 자본변동표
- 현금흐름표
- 주석
간단하게 의미 정도로만 설명했으며, 이후 각각의 정보를 세세하게 포스팅하도록 하겠습니다.
재무상태표 Balance Sheet B/S
해당 시점에 기업이 가지고 있는 자산과 부채, 자본을 표기해놓은 재무 보고서입니다. 재무상태표를 확인하기 전에 미리 알아두어야 하는 부분이 있습니다. 자산은 부채+자본입니다. 그리고 자산의 분류와 그 자금의 출처가 기입되어 있는 것이 재무상태표입니다. 이는 대차대조표라고도 불립니다.
포괄손익계산서 Statements of comprehensive income
재무상태표를 체크했다면, 포괄손익계산서를 체크해봐야 합니다. 포괄손익계산서는 일정기간 기업의 경영성과를 표기하고, 수익과 비용에 대한 정보를 표기해놓은 보고서입니다. 따라서 재무상태표가 회사의 포괄적인 자산과 부채, 자본을 표기한다면, 해당 기간에 수익과 수익을 위해 소모된 비용을 표기한 것이 포괄손익계산서입니다.
자본변동표 Statement of changes in equity
해당 기간 내에 자본의 변동내역을 표기해놓은 보고서입니다. 자본은 자산이 아닌, 투자하려는 기업의 자기 자본을 말합니다. 따라서 자본변동표를 확인하면, 투자하려는 기업의 자본이 늘었는지 아니면 줄었는지 알 수 있습니다. 여기서 유의해야 할 점은 순이익이 늘어서 자본이 증가한 것인지, 자본거래를 통해 자본이 증가한 것인지 알아봐야 합니다.
현금흐름표 Cash flow statement C/F
해당 기간 내에 기업의 현금 흐름을 표기해놓은 보고서입니다. 크게 영업, 투자, 재무 활동에 의한 현금흐름을 표기합니다. 개인적으로 현금흐름표가 정말 중요하다고 생각합니다. 물이 흐르지 않으면 썩듯이, 현금 또한 흐르지 않으면 썩습니다. 따라서 투자하려는 기업의 흑자가 나고 있어도, 현금 흐름이 좋지 못하면 도산할 수 있습니다. 모든 재무제표가 그렇지만 현금흐름표는 깊이 파고들수록 고려해야 하는 부분이 많습니다.
주석 Notes
위 4가지는 처음 재무제표를 보신 분들이 라면 상당히 머리가 아플 것입니다. 그리고 위 4가지를 전부 이해하더라도, 투자하려는 기업의 정보가 모두 표기가 되어 있지 않기 때문에 회사를 어느 정도 파악할 뿐이지, 완벽하게 알고 있다고 말하기 어렵습니다. 재무제표 주석은 재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표에 기입되지 않은 세세한 정보를 담고 있습니다. 주석만 잘 이해하더라도 투자하려는 기업에 대한 상당 부분을 알 수 있습니다.
재무제표를 맹신해선 안된다.
여태 재무제표 보는 이유와 재무제표 구성 요소들에 대해 설명했는데, 이게 무슨 뚱딴지같은 소리냐고 하실 듯합니다. 재무제표는 투자의 기본입니다. 다만 재무제표만 맹신하고 투자하면 안 됩니다. '분식회계'라는 말 들어보셨을 것입니다. 그리고 이 '분식회계'를 구별하지 못하고, 투자하여 손해 보시는 분들이 한 두 분이 아닙니다.
'분식회계'는 공개회사 내부 경영진과 관련 타기업 및 연관자들이 비정상적인 자금 운용, 매출액 과대 계산 지출액 축소 계산, 자산 가치 허위 계산, 부채 축소, 계산상의 복잡하고 다양한 방법으로 재무 변화를 허위로 조작하는 비도덕적인 불법 행위입니다.
이미 재무제표에 대해 충분히 이해하시고, 다양한 재무제표를 보셨다면 '분식회계'를 감별할 수 있을 것입니다. 다만 재무제표를 처음 공부하고, 보시는 분들은 '분식회계'를 감별할 수 있는 능력이 없습니다. 그리고 정말 교묘하고, 섬세하게 '분식회계'를 작성한다면, 웬만한 전문가분들도 감별하기 어렵습니다. 그럼 어떻게 해야 하는 것인가?
간단합니다. 실물을 보면 됩니다. 정말 구동되고 있는 공장인지, 실제로 매출액이 늘었는지, 단가 비용이 정상적인지 조금만 검색하고, 기사를 찾아보고 경쟁사 재무제표만 확인해봐도 어느 정도의 '분식회계'를 감별할 수 있습니다.
주식 투자는 신중히 해야 하며, 투자할 기업을 알 수 있는 선내에서 최대한 알아야 보고 분석해봐야 합니다. 주식을 오랫동안 해오신 분들이라면 공감하실 부분이라 생각합니다.
마무리
해당 포스트를 너무 심각하게 보기보단 이런 구성이고, 왜 봐야 하는지 정도로만 생각하시는 것을 추천드립니다. 모두가 열심히 공부해서 좋은 수익률을 기록하길 바라며, 이번 글은 여기서 마치도록 하겠습니다. 감사합니다.
